≈≈世纪天鸿300654≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:24.10.21)
★2024年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务
公司的主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行。自公司成立以来
，深耕K12教育领域，为我国小学、初中与高中阶段学生与教师，提供同步学习、备
考、专题、工具参考、教研教案等全品类的教辅图书，通过系统征订、直销和电商平
台等多种渠道向用户提供产品。同时，公司明确了发展人工智能等教育科技业务的战
略布局，综合研判国家政策及大数据、云计算、人工智能NLP、AIGC等技术对教育产
业的赋能机会，敏锐地把握住教育数字化的时代浪潮和终端客户的切实需求，以多年
在教辅领域积淀的优质内容为抓手，向中小学师生提供国家政策倡导鼓励的精准教学
、个性化学习、人工智能教研工具、智能作文批改等数字化产品和相关教学及学习软
件及服务，希望能在真正提高教师教学环节的效率、减轻教师工作负担的同时，使每
个学生达到因材施教的目的。
1．教育出版
公司自1994年创业以来，一直深耕教育领域，专注于K12基础教育阶段优质
教辅产品的策划、设计、制作与发行。公司已打造出以“志鸿优化”为核心品牌的系
列教辅读物，包括《优化设计》《优化训练》《十年高考》《优秀教案》《智慧背囊
》和《时文选粹》等品牌图书，公司每年策划出版图书3,000余种，涵盖K12阶段考试
类、同步类教辅图书、阅读材料、工具图书、地方教材、儿童绘本等。公司以高中产
品为核心，兼具覆盖了我国小学、初中全学段、全学科的主流教材版本，能够同时满
足学生与老师，从小学到高中共12个年级同步、备考、工具参考和教研活动等各类需
求。公司产品覆盖我国30多个省市自治区，并在27个省份列入政策教辅采购目录。公
司累计出版发行图书超10亿册，惠及从70后到10后的几代师生。渠道方面，公司全面
打造营销团队，巩固系统征订渠道，重点建设直销市场渠道，开拓电商新媒体渠道，
逐步实现教辅图书全渠道运营。
2.教育科技
政策层面上，我国教育信息化发展20余年来先后走过了侧重于宽带接入等
硬件的教育信息化1.0阶段、强调信息资源互通与师生信息素养提升的教育信息化2.0
阶段。2022年初，教育部启动实施国家教育数字化战略行动，教育信息化开始迈向数
字化时代，并提出“联结为先、内容为本、合作为要”的3C理念，集成上线国家智慧
教育公共服务平台，释放数字技术对教育高质量发展的放大、叠加、倍增、持续溢出
效应。
技术层面上，大数据、云计算、人工智能等数字技术的逐步发展与成熟为
教育行业赋予了极大的改进升级机会。
在教育科技业务上，公司依托积累多年的优质教辅内容资源以及教研资源
，通过内部投入开发与对外投资相结合的方式，探索“教育+AI”的落地及应用，延
伸公司现有教育产业的布局，紧跟教育行业的发展趋势及需求。当前，针对一线需求
，公司运用相关AI技术对教辅内容的“选、用、创”助力，向学校师生提供“技术平
台+内容资源+教研服务”三位一体的数字化校本综合方案。数字化校本综合方案作为
精准教学和内容中台的结合，汇聚了包括公司传统教辅在内的数字化资源、学术研究
成果、教科研活动、原创命题和学校优质资源等，通过存储、精加工、筛选和智能化
分发等功能，形成区本资源库和校本资源库，并通过采集学生学情数据实现个性化训
练和学科能力训练。同时，该方案提供资源共享配置、教学数据分析，帮助教师成长
提升、优质内容留存，最终沉淀到学校，形成特色学科和校本资源供应，实现分层教
学体系化服务。
针对高考从标配走向自选这一“新高考改革”的政策变化，公司全面开展
了教师培训及高中升学规划业务，包括：生涯规划、志愿填报、综合评价、强基计划
、研学实践、港澳升学、出国留学等领域，公司凭借一支专业的新高考教育咨询服务
团队，依托教育大数据，通过数据引擎、大数据挖掘等技术，为学校师生及区域教育
部门提供生涯教育体系、测评选科系统、排课服务系统、走班管理系统、综合素质过
程性评价、新高考培训等综合性改革服务，满足选课到教学的多个环节对信息化的需
求。
另外，针对教师教学，公司也紧抓AIGC的技术机会，规划开发了提高教师
教案水平、效率的“小鸿助教”、“作文批改”、“口算批改”等产品矩阵，能够在
教师日常工作中的教案编写、作文批改、学生评语、教学活动策划、总结报告、学科
问答、读书笔记、思维导图、文档助手等方面提供帮助，并不断迭代推广。同时，公
司也通过投资方式，与“笔神作文”等专业技术公司深度合作，加大在大数据、云计
算、人工智能NLP、AIGC等技术领域的应用研究及开发投入，共同探索人工智能在智
慧教育场景的落地与应用，实现教育内容的人工智能升级。
（二）公司主要经营模式
1.教育出版业务的经营模式
出版是图书产业链上的重要环节，我国现行政策尚未向民营企业开放出版
环节，允许和鼓励民营企业进入的环节主要为图书内容提供和图书发行流通。由于这
一特殊性，公司教辅图书与出版社的合作可以根据是否参与图书的发行环节，分为图
书策划与图书发行两种模式。
教育出版业务中的图书发行：公司以图书内容提供商的角色，从事教辅图
书等中小学助学读物的研发与制作，向出版社提供图书内容。待图书由出版社正式出
版后，从出版社包销所出版的图书，从事图书总发行业务。其中，内容环节中，公司
自有研发策划人员作为内容策划者，与外聘作者共同完成图书内容组稿后，经公司编
辑、质控、排校与版面设计等流程后，完成样书的制作。发行环节中，公司以总发行
商的角色，向出版社采购或包销经出版的图书，再批发给销售区域的经销商或代理商
。
教育出版业务中的图书策划：公司将图书内容提供给出版社，直接与出版
社结算图书内容研发的服务费用，不再参与图书出版后的发行、零售环节。
在发行环节中，“教辅新政”实施后，公司图书产品可分为上目录图书和
非上目录图书两大类。对于上目录图书，地方教育行政主管部门一般指定地方新华书
店作为征订单位，因此公司上目录图书业务的客户主要是各地新华书店，销售模式为
经销，称为系统征订渠道。对于非上目录图书，公司的销售模式包括经销、代销和直
销，客户主要是地方新华书店、当地大型民营图书经营机构和学校等教育机构，统称
为市场渠道，其中直销市场渠道是公司当前建设重点。公司另设有电商部门，与京东
、天猫、当当网等第三方电子商务平台合作，直接向终端消费者销售图书。
2.教育科技业务的经营模式
教育科技方面，公司采用“对内投入开发+对外投资”相结合的方式进行数
字化校本综合方案的拓展，该方案以原有的教辅图书基石业务为抓手，结合阅卷系统
、点阵笔等硬件设备，并配套教育内容AI系统，以一整套“数字化校本综合方案”的
形式向学校出售。数字化校本综合方案作为精准教学和内容中台的结合，汇聚了包括
公司传统教辅在内的数字化资源、学术研究成果、教科研活动、原创命题和学校优质
资源等，通过存储、精加工、筛选和智能化分发等功能，形成区本资源库和校本资源
库，并通过采集学生学情数据实现个性化训练和学科能力训练。同时，提供资源共享
配置、教学数据分析，帮助教师成长提升、优质内容留存，最终沉淀到学校，形成特
色学科和校本资源供应，实现分层教学体系化服务。数字化校本综合方案的主要业务
模式包括：（1）校本数字化教辅，即为学校提供个性化校本资源库及教研服务；（2
）校本作业、学案系统，即为学校提供符合双减政策的校本作业、学案等内容资源分
发及数据分析系统；（3）内容供给及教研服务，即为智慧校园等集成商提供内容筛
选定制、数字化及教研服务；（4）区域精准教学项目，即与图书出版机构合作，围
绕教辅服务升级建设平台、内容、服务区域一体化平台。
另外，结合一线教师的需求，公司开发了基于大语言模型的“小鸿助教”
等旨在教师备课、教案组织、资料收集作文批改、学生评语、教学活动策划、总结报
告、学科问答、读书笔记、思维导图、文档助手等方面提高工作效率的产品，目前正
在测试过程中，并根据用户反馈迅速迭代。
同时，新高考政策下，高考从标配走向自选，选课到教学的多个环节对信
息化需求旺盛。公司全面开展了教师培训及高中升学规划业务，包括：生涯规划、志
愿填报、综合评价、强基计划、研学实践、港澳升学、出国留学等领域，公司凭借一
支专业的新高考教育咨询服务团队，依托教育大数据，通过数据引擎技术、大数据挖
掘等技术，为学校师生及区域教育部门提供生涯教育体系、测评选科系统、排课服务
系统、走班管理系统、综合素质过程性评价、新高考培训等综合性改革服务。
（三）公司所处行业情况
1．小、初在校人数近年稳步上升，高中在校人数未来10年将持续增长
尽管我国人口出生数量出现下滑的趋势，但是因为各学段入学年龄相对出
生年份有6-15年的滞后性，K12在校人数5-10年来看仍会有所增长，根据教育部统计
数据，2023年小学、初中和高中在校人数分别达到了10,836万人、5,244万人和2,804
万人，分别比同期增长了103.97万人、123.1万人和89.75万人。同时，全国高考人数
也稳步增长，2021-2024年全国高考人数分别为1,078万、1,193万，1,291万和1,353
万。同时图书定价随经济发展的上涨趋势也会弥补未来人口出生数量下滑带来的影响
。因此，教辅图书行业尤其是公司所处的优势学段高中阶段在未来10年仍将保持较为
稳定增长的态势。
2．政策支持和市场需求双重推动下，教辅刚性属性进一步凸显
教材教辅的核心目标群体为在校学生，由于高考和中考属于选拔性考试，
因此相比于面向普通大众的一般图书，教材教辅属于刚需市场。根据A股上市的17家
地方国有出版公司披露的财务数据，2023年共计实现营业收入1,300.32亿元，2019-2
023年复合增长率3.81%。在不考虑教材教辅出版和发行业务间的内部抵消情况下，20
23年教材教辅贡献营收774.82亿元，占总体营收收入的59.59%，2019-2023年复合增
长率7.58%。
多年来，在国家推行教辅新政的背景下，行业持续规范化发展，并形成了
上目录图书和非上目录图书两大模式。其中，上目录图书由省级中小学教辅材料评议
委员会评议推荐后，确定教辅《征订目录》，基层教育主管部门或学校须在目录范围
内选择合适的教辅，并严格执行“一教一辅”的选用政策，是行业稳定的存量来源。
而且近年来在校学生总体数量的上升、在校学生内部结构的变化以及各地对教辅行业
规范化运作的持续推进，均为上目录图书的持续增长奠定了良好基础。非上目录图书
主要以提升学习成绩、拓宽知识广度为目标，由学生和家长自愿购买。受益于家长对
子女教育的高度重视，在升学压力始终存在的大环境下，市场类教辅也保持着较好的
增长。根据开卷数据显示，在2024年上半年整体零售市场码洋下滑6.20%的情况下，
零售教辅图书以8.99%的正增长和21.74%的市场规模占比领涨图书零售市场。
3．教辅图书的季节性特点明显，受春、秋季开学季影响，全年销售高峰主
要集中于下半年
教辅图书业务的季节性特征比较明显，这与我国中小学教学安排有关。我
国中小学教学一般分为两个学期，即秋季学期与春季学期，其开学时间分别为每年9
月与次年2-3月，为保障课前到书，公司通常在每年的7月和8月发出当年秋季学期图
书，为避免春节物流行业放假的干扰，在每年的11月和12月发出次年春季学期图书。
因此，公司主营业务收入在上、下半年呈现出不均衡性，第三、第四季度收入要明显
高于第一、二季度。
4．教辅图书产业链价值分配成熟，竞争格局分散但稳定
目前我国的图书产业链中，出版环节尚未向民营企业开放，但政策允许和
鼓励民营企业进入图书内容提供和图书发行流通环节，所以民营教辅图书企业必须与
国有出版社合作才能完成图书出版。图书产业链目前发展成熟，从图书的内容撰写到
终端发行，大致分为内容提供、策划出版、图书印刷、发行流通等环节。图书产业有
一套完善且相对公平的定价机制，实现稳定的价值分配。长期以来，行业参与者对产
业链的资源把控有较高的要求，因此产业链特性为教辅行业构建了牢固的壁垒，“教
辅新政”又进一步提高了行业门槛。由于我国的教育系统管理体制的设置，经过长达
二三十年的充分竞争，各地、各细分学段、各学科仍各有较多的教辅产品参与者，较
难形成“绝对龙头”，但当前各教辅产品参与者均拥有长期经营经验，也形成了各自
的优势市场，行业形成了分散但相对稳定的格局。公司凭借其行业资源、内容质量、
品牌和渠道优势，牢牢把握校内市场，也占据稳定的市场份额，未来受到大的行业竞
争冲击的可能性较低。
5．人工智能快速发展助力教育迸发生机，有效提升师生教学学习效率
2024年OpenAI发布其首个文生视频模型Sora；3月中旬，月之暗面宣布其对
话式AI助手产品Kimi智能助手支持200万字的超长无损上下文输入；与此同时，英伟
达也于GTC大会上发布GB200超级芯片；微软于同月推出其首款AIPC；苹果在全球开发
者大会上推出“苹果智能”等一系列AI产品，人工智能领域仍在引发连续的热潮和技
术革新，越来越多的组织和机构开始探索如何利用AI工具提高效率。随着近两年间大
规模语言模型的急速发展与ChatGPT、Gemini等通用大模型的发布，类如MathGPT、子
曰等教育垂类模型也陆续面世，有望大幅提升师生教学、学习效率，逐步实现个性化
教育的全面推广。
同时，人工智能的逐步成熟也提升了拥有优质教育内容版权、语料以及应
用场景的教育出版企业的商业价值。
6．新高考改革持续梯次推进，为优质内容教辅图书企业提供“新机”
2010年，《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010—2020年）》的发
布拉开了高考改革的序幕。2014年9月国务院发布了《关于深化考试招生制度改革的
实施意见》，新高考正式开展，以条件比较成熟的浙江、上海为“先行军”，作为第
一批试点。随后，各地按照“时间服从质量，进度服从效果”的原则，边试点、边总
结、边完善、边推进，积极稳妥推进高考综合改革。
截至目前，全国29个省份已启动高考综合改革。其中，第一批为上海、浙
江；第二批为北京、天津、山东、海南；第三批为河北、辽宁、江苏、福建、湖北、
湖南、广东、重庆，前三批14个省份新高考已平稳落地。作为第四批实施高考综合改
革的省份，吉林、黑龙江、安徽、江西、广西、贵州、甘肃也于今年迎来新高考首考
。第五批8省区（山西、内蒙古、河南、四川、云南、陕西、青海、宁夏）的新高考
将于2025年落地。这一轮新高考改革的核心突破主要体现在“三大转变”：（1）落
实立德树人，实现高考由考试评价工具到全面育人载体的转变；（2）科学服务选才
，实现高考由“解题”到“解决问题”的转变；（3）有效引导教学，实现高考由“
以纲定考”到“考教衔接”的转变。通过不断增强试题的应用性、探究性、开放性，
把考查的重点放在学生的思维品质和综合应用所学知识解决实际问题的能力上，同时
，与高中教育教学同向同行、同频共振，逐步形成“招-考-教-学”良性互动、有机
结合的一体化育人格局，引导教学回归课标、回归课堂主渠道。在“新高考改革”的
背景下，为对中国教育行业发展有深刻理解、对教育内容有强大把控能力的优秀教辅
图书企业迎来了新的发展机遇。
二、核心竞争力分析
（一）内容研发优势：凭借强大的内容研发能力，公司具备快速应对考试
改革与教材变化的能力，并可以依托优质语料在教育场景中开发AI+教育产品
国家教育考试改革、招生制度改革、教材版本变化等调整对教辅图书有较
大影响，同时学校开学时间和教材教辅征订时间相对固定，这就天然导致了各项政策
确定、教材定稿后，留给教辅图书企业策划、制作、审核等流程的时间较短，对教辅
图书出版的时效性要求较高。
公司设有教育研究院、产品研发中心等核心研发部门，拥有专职的创意策
划团队，专门对我国的教育改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求和市场竞争
变化进行长期、系统的跟踪和研究，在“志鸿优化，持续更新”的理念指引下，谋求
在教研与产品研发方面走在行业的前列。公司打造了一支集教学、考试、研发、编辑
、信息技术为一体的综合研发团队，聚集了一大批具备丰富的教育工作经验及教学理
念的策划人、研发人员和外聘作者，为公司研发工作提供了保障，通过对我国的教育
改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求和市场竞争变化进行长期、系统的跟踪
和研究，使公司形成了具备每年3,000余种单品研发能力的策划队伍以及根据国家教
育考试改革、教材版本变化而更新助学读物的快速反应能力。
同时，公司基于30年所积累的专业化、系统化的教育内容，具备大模型训
练三个必备要素之一的“语料”资源，由于该“语料”资源已经实现出版流程，其差
错率达到万分之一以下，结合原有渠道优势可以在教育场景中开发基于大模型的垂直
领域AI+教育应用。
（二）产品及品牌优势：教辅书业领头人，深耕教辅行业30年，“志鸿优
化”品牌深入人心，公司产品结构齐全公司创始人任志鸿先生具备多年高中一线教学
经验，自编教辅用于日常教学，成绩显著，在教学实践中敏锐地发现市场上教辅图书
的稀缺性，自1994年开始创业，并逐渐形成了以“高中总复习优化设计”为核心的“
志鸿优化”系列教辅丛书。2000年“志鸿优化”就已是脍炙人口的教辅头部品牌，通
过不断地品牌建设，志鸿优化系列图书形成了自主品牌优势，以其对教学指导的针对
性、有效性和对高考把握的敏锐性、准确性使志鸿优化倍受读者的关爱与青睐。
公司在三十年经营过程中形成了较好的品牌口碑和内容积累，以“志鸿优
化”为核心，打造了诸多教辅图书系列，包括《优化设计》《优化训练》《十年高考
》《优秀教案》《智慧背囊》和《时文选粹》等品牌图书，公司每年策划出版图书3,
000余种，产品种类齐全、覆盖了我国中小学全部学科全部主流教材版本，以及备考
类、同步类、专题类、工具类、阅读类、地方教材等全部主要门类，能够满足从小学
到高中共12个年级同步学习、复习备考及教研活动等各类需求。公司还结合对教育改
革、教育理念、考试制度、命题、用户需求等长期系统的积累、理解和研究，组织内
外部教研资源，持续丰富产品结构，为广大师生群体提供权威、专业的高考改革研究
成果。同时，公司借助强大的内容输出能力通过数字化加工整合，形成海量多媒体数
字资源库，借助移动互联网为学生提供个性化的教学服务，通过个性化订制因材施教
，打造创新型教育服务平台。
（三）教育领域渠道竞争优势：公司出版资源丰富，全渠道布局构建竞争
力，教育场景为AI+教育产品提供应用环境公司以市场为先导，致力于营销模式的创
新和市场渠道的开发，旨在构建并完善适应我国教辅新政的营销模式。公司建立面向
全国市场的经销和代销网络，对销售渠道及业务进行管理，产品专注于校内使用场景
，客户聚焦在教育主管部门、学校和新华书店等教育领域，长期为线上线下教育产品
与服务提供强有力的渠道支撑。
截至目前，公司已与包括人民教育出版社、教育科学出版社、语文出版社
、中国大百科全书出版社、现代教育出版社、北京师范大学出版社、云南教育出版社
、广东教育出版社、福建教育出版社等国内主要教育类图书出版社建立了长期稳固合
作关系。丰富的出版资源，全渠道布局的竞争优势，能够有效助力公司紧跟教材改革
趋势，与出版单位联手打造品质过硬、师生接受度高的教辅产品，同时，可以进一步
整合市场教辅资源，加强发行渠道建设，提升发行渠道掌控力，共同做大教辅产业。
在客户服务方面，公司30年来不断的为各地中小师生提供符合国家最新教
育政策、结合当地教育特色的教辅图书产品，并且常年组织教育专家在各地开展“命
题趋势”、“教学实践与指导”、“新课标新教材新高考”等教师培训活动及开展大
联考等学校需求的产品和服务，与广大中小学教师建立了良好的伙伴关系，为开展新
业务积淀了深厚的客户基础。
同时，公司在教育行业30年来的沉浸，为AI+教育产品提供了良好的测试、
改进、应用的环境，使AI+教育产品能够真正的在教育场景落地，为教育主管部门、
学校、教师、学生和家长提供服务。
（四）管理优势：公司人才梯队建设完备，股权激励提振员工积极性
经过多年在行业的耕耘，公司拥有一支专业能力强、经验丰富的经营管理
团队，高管团队平均从业年限超过20年。近年来，公司积极启用内部培养的年轻管理
人才和多渠道引进外部营销、市场策划、教育科技、管理等方面的人才，已形成一支
专业化、职业化的中坚力量，为公司产业持续健康发展奠定基础。同时，公司在激励
制度方面实施了股权激励计划并将作为有效的激励工具持续推进，充分调动公司核心
员工的积极性，将股东、公司和员工利益结合到一起，共创企业未来，实现公司资产
质量和经营能力的稳步提升。
三、公司面临的风险和应对措施
1.相关政策变化的风险
新闻出版属于具有意识形态导向特征的重要产业，受到国家相关法律、法
规及政策的严格监管。
教辅等助学读物直接服务于我国中小学生这一特殊群体，与国家的教育考
试及升学制度密切相关，多年来，国家教育行政主管部门针对教辅行业颁发了一系列
的监管政策，旨在进一步规范教辅企业的业务经营行为，促进教辅行业的健康发展，
该等政策对教辅行业、教辅企业的经营业务产生了巨大的影响。因此，教辅行业的发
展与国家新闻出版及教育两方面的监管政策与体系密切相关，相关政策的变动对行业
的影响较大，不排除未来政策的变化可能对公司业务发展带来不利影响。
公司将密切关注政策动向，与业务主管部门保持联系，按时办理、审核各
类经营资质，及时根据政策导向调整产品结构，开拓新的产品系列和业务模式，围绕
教育产业积极布局，实施同心多元化经营策略，有效化解相关政策变化可能带来的风
险。
2.市场竞争的风险
公司的主要产品教辅图书等助学读物服务于我国中小学教学及应试。教辅
图书与教材图书一样具有市场需求大、刚性强的特点，但教辅图书的市场化程度更高
，我国教辅图书市场已形成了充分竞争的格局。现阶段，民营图书企业占据了教辅图
书内容策划的主导地位，在市场竞争和发展过程中，形成了各自的品牌和产品细分优
势，公司所面临的竞争主要来自于与公司业务模式相似的民营书业企业。公司面对产
业集中度较低、市场竞争十分激烈的教辅图书市场，如不能采取有力措施进一步提升
市场占有份额，巩固和增强自身的竞争力，则公司的业务发展将受到不利影响。
公司将通过不断优化升级产品结构，拓展和延伸业务布局，提升公司盈利
能力，加强对行业和竞争对手的分析与研究，同时加强教育科技、教育服务等新业务
形态的探索与合作，紧盯核心业务，提升市场占有率，以应对市场竞争加剧风险。
3.存货贬值风险
截至报告期末，公司存货账面价值为7,426.87万元，存货价值较高，对于
财务报表影响较大。公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存
货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
公司将加强对库存商品的管理，积极拓展营销渠道，提升公司产品销量，
提升存货周转率，并计提存货跌价准备，以应对存货贬值风险因素。
4.应收账款回收风险
随着公司业务规模的不断扩大，公司应收账款金额占期末流动资产的比重
较高。截止报告期末，应收账款账面价值为18,787.97万元，虽然绝大部分应收账款
账龄在1年以内，且主要为资信状况良好，与公司保持长期稳定合作的教材出版社、
省级新华书店和大型图书经营机构，但若经济环境发生变化导致公司主要客户经营发
生困难，则公司将面临可能出现应收账款无法收回而损害公司利益的风险。
公司将加大对客户应收账款催收的力度，加强对客户的信用管理，提高公
司应收账款的质量和回款速度；对于周期较长或金额较大的款项，公司将定期与客户
对账，加大款项的追讨力度，增强公司的回款能力，确保应收账款违约风险保持在较
低水平。
5.图书产品权益遭受侵害风险
侵害正版图书的各类非法出版物在全世界范围都屡禁不止。畅销图书长时
间以来都遭受知识产权侵害问题的困扰，侵权图书低劣的质量直接影响了使用者的阅
读体验，同时也严重侵害了图书作者、出版商、发行商的利益。
公司主要产品为教辅类助学读物，更新改版速度较快，时效性较强，被盗
版及侵权的可能性较小。并且公司一直注重对自身助学读物权益的保护，采取了法律
手段维护自身品牌权益等措施维护公司助学读物产品的权益。但随着公司优秀产品不
断丰富，公司仍将面临产品权益被他人侵害的风险。
四、主营业务分析
1、概述
公司作为教育内容提供商，三十年来一直聚焦在为K12阶段中小学师生提供
教辅图书的策划、编写、设计与制作，为教与学的各环节赋能。公司坚持教育底层逻
辑，追求深邃稳健的内生式增长，坚持主业增长的同时，顺应教育科技发展趋势，积
极拥抱人工智能带来的技术红利，充分利用出版级别的内容研发优势，以及在专业教
育场景多年应用的积淀，快速落地产品试点，将教育科技作为公司第二增长曲线进行
战略安排，推动公司的业务升级。
报告期内，公司实现营业收入1.63亿元，同比增长8.94%；实现归属于上市
公司股东的净利润756.35万元，同比增长0.5%；实现归属于上市公司股东的扣非净利
润509.37万元，同比增长9%。
教辅图书业务
教辅图书业务作为公司的核心基石，继续呈现出稳健的增长态势。随着教
育改革的深入推进和家庭教育投入的增加，教辅图书的需求量仍然呈上升态势，根据
北京开卷数据，在2024年上半年整体图书市场负增长的情况下，教辅品类码洋仍呈现
出积极的增长态势，同比增长8.99%，其中K12阶段的教辅图书需求尤为旺盛，公司凭
借优质的内容和强大的品牌影响力，继续在市场中占据领先地位。报告期内，公司持
续推进“研销服科一体化”战略规划的落地，通过研发十项重点工作的实施体系提升
教研能力和产品能力，全力打造拳头产品、推进新品立项、创新完善研发机制，推动
“学科研究员”机制促进策划编辑人员的提升；加强产品推广，新增评议目录产品，
强吸引、强赋能、强服务激发渠道潜能，围绕“产品+服务”的理念，通过提升教研
服务规模带动营销模式的升级；创新开展教研服务，建立教研专家资源库储备、明晰
教研活动流程，完成近300场次教研服务活动。
产品研发方面，公司聚焦内容研发，注重创新驱动，理顺研销机制，对重
点产品进行全新升级，产品质量得到明显提升。公司始终将内容研发作为第一重点工
作，制定了“继承与创新研发工作机制，完善研发业务体系”、“建立教研体系和学
习系统，落实十项技能”、“建立与销量、效益挂钩的的激励体系”、“建立市场人
员产品经理制度，探案研销一体的工作机制，积极探索省域地方版高考产品的研销模
式”等十项重点工作持续提升产品能力，向上突破，强化和提升教研能力；重点产品
的研发模式取得了新的突破，对《高考总复习优化设计》《高中同步学案优化设计》
《十年高考》《优秀教案》等重点产品内容进行全新升级，借助更强大的研发编写团
队，产品质量显著提升，适用性和针对性也得到了有效加强；新选题征集常态化，以
原创、创新、特色、突出、有针对性为原则，提高研发活力，筛选富有新意、符合市
场需求和公司发展战略的优质选题；加强与外部资源的链接，重视与各地出版社的业
务合作，共同开拓新的业务领域。
市场推广方面，公司坚持客户导向，通过迭代教研服务、拓展联考业务、
建设区域中心、打造样板市场等多举措创新，激发渠道潜能。报告期内完成广西、青
海、云南、陕西、湖北、江苏、黑龙江等省份377本新产品的评议公告目录送审。同
时，公司实施大区制管理模式，全面助力区域中心建设，坚持客户导向、用户导向，
教研服务不断迭代和升级，通过优质的教研服务实现对学校的强吸引，以及在学校的
教研服务落地达到对市场和伙伴的强赋能，持续提供给伙伴的教研服务支持和保障，
实现强服务，驱动市场的新动力，达到学校、渠道伙伴与世纪天鸿三方的合作共赢的
效果。2024年初，公司营销“开门红”活动以强吸引、强赋能、强服务激发渠道潜能
，实施区域中心根据地建设、样板市场打造、联考业务拓展、区域项目制等经营举措
，市场活力持续迸发，服务升级激活营销增长新势能。
教研服务方面，公司持续整合教育资源，致力于提供专业优质的教研服务
，赋能客户，促进增长。公司围绕“产品+服务”的理念，实施“研销服科一体化”
战略，通过提升教研服务规模带动营销模式的升级；公司整合了教育研究院，凭借多
年来在教辅领域积淀的优质内容和教育资源，链接300余位课标专家、编审专家、命
题专家、高考政策研究专家、高考综合改革先行省份教学管理专家、名校管理专家等
，向教师、学校管理者、教育局提供教研培训服务支持，把脉高考导向，分享名校管
理智慧，探索教育教学发展的新路径；上半年公司在全国20余省份共组织落地教研服
务活动275场次，赋能客户63家，涉及教研培训、高考报告会、名校交流、培优服务
等多种形式，同时还召开了教研服务合作大会，邀请了高层次的专家，展示了高质量
的教研成果，与40多名专家签署了合作意向书，持续以积极专业的服务来辅助和赋能
一线教学，提供专业优质的教研服务，有效带动了销售增长。
教育科技业务
报告期内，公司始终围绕“通过校内教学场景向学生进行延伸”的战略定
位，积极探索教育科技业务新路径，以三十年经营所积累的达到出版标准的内容资源
、教研能力和学校、教师、学生等用户资源为基础，在持续推进教育内容AI系统建设
项目基础上，不断地打磨细化教育信息化业务的整体规划和产品的服务架构。通过产
品数字化，公司充分发挥内容资源优势，积极拥抱AIGC等人工智能技术，汇聚专家资
源共同思考“AI+教育”的终极形态与发展路径，积极研究探索教育科技的战略规划
方案，聚焦用户需求，推动“AI+教育”产品快速落地。
报告期内，公司成立数字出版部，推动建立数字化系统，建设内容资源库
。基于公司优质教辅内容资源，推进纸数融合建设，实现配套数字资源服务，探索智
能教辅合作模式。并积极尝试与专业技术公司合作进行资源、AI课程开发，促进纸质
教辅的数字化、AI交互课程化。
教育信息化产品方面，公司围绕教学内容的选、用、创方面的需求满足，
突出公司在内容资源和内容研发能力方面的优势，帮助学校、老师把科技产品用起来
、用的好，实现信息化、数字化在教育中的落地，向学校师生提供“技术平台+内容
资源+教研服务”三位一体的数字化校本综合方案。数字化校本综合方案作为精准教
学和内容中台的结合，汇聚了包括公司传统教辅在内的数字化资源、学术研究成果、
教科研活动、原创命题和学校优质资源等，通过存储、精加工、筛选和智能化分发等
功能，形成区本资源库和校本资源库，并通过采集学生学情数据实现个性化训练和学
科能力训练。同时，提供资源共享配置、教学数据分析，帮助教师成长提升、优质内
容留存，最终沉淀到学校，形成特色学科和校本资源供应，实现分层教学体系化服务
。
AI+教育产品方面，在2023年以ChatGPT为代表的各类大语言模型、AIGC工
具出现后，公司积极跟进、快速布局，在确立AI+教育作为公司第二增长曲线后，将
公司的资金、人员、时间和精力向AI方向倾斜。除了尝试使用各类技术、工具降本增
效，公司还结合自身战略定位和资源禀赋，确定“服务教师、内容切入”仍然是最符
合公司业务逻辑的模式，并在此基础上快速开发“小鸿助教”等系列产品。“小鸿助
教”作为公司基于大语言模型研发的教师端助教产品，通过领先的有结构长文本向量
处理技术，嵌入了公司的优质内容资源，专注于服务老师群体。“小鸿助教”通过对
话的方式，在包括教案生成、作文批改、文章写作、总结报告、教学活动策划、读书
笔记、文本润色、PPT大纲、思维导图设计、教师评语编写以及进行中英互译等多种
应用场景帮助老师提升工作效率，受到了不少市场和一线教师的关注。小鸿助教开发
工作于2023年3月份开始启动，同年4月份1.0版本上线、开启邀约内测，随后于5月份
完成嵌入技术方案，上线小鸿助教2.0版本，支持专业教案生成，紧接着在9月份上线
小鸿助教3.0版本，2024年2月小鸿助教4.0版本上线，并分别在3月、5月上线作文批
改助手及口算批改助手，大大提升老师们的批改效率；公司于AI+教育产品上不断丰
富支持功能，探索训练自有和合作模型，以满足用户的进一步、个性化使用需求，未
来将在满足老师各种需求的基础上向学生和家长端的服务进行延伸。
AI+教育对外投资方面，作为公司在探索人工智能在智慧教育场景的落地与
应用，实现教育内容人工智能升级的重要实践，公司所投资的笔神作文在AI作文辅导
领域持续突破，目前笔神作文APP累计用户超过1,900万，作文社区每月投稿量超过30
万篇，积累了500多万篇的优质的作文语料。笔神作文的语料库积累了4年时间，超过
30万篇基于人工反馈的专业微调数据，作为全国领先的中小学生作文学习平台和投稿
社区，形成了较强的竞争壁垒。
人才建设与激励制度
公司始终坚信，人才是企业发展的核心驱动力，是最重要的资源与要素，
也是我们持续竞争力的关键所在。报告期内，公司通过外部招聘和内部培养的方式持
续实施人才建设战略，强调并推动人才战略和人才计划落地，同时实施增量激励与股
权激励的方式激励骨干与核心员工上下同欲，与企业共同发展。
人才建设方面，公司高度重视人才引进与培养的重要性，在薪酬制度、工
作管理、生活关怀等方面创造良好的环境，大量引入有经验、有高度、有资源的人才
进入公司，补充到营销策划、教研、数字产品、电商、人力资源、培训等职位，为公
司发展提供智力支撑，同时第三梯队培养计划和管培生培养计划也在稳步推展，公司
的人才基础建设更加稳固，为战略规划提供了坚实的支持，有效推动了经营改善。另
外公司还由总经理亲自负责商学院对管理培训生的培养工作，通过完善培养机制，培
养了一批学历高、综合素质高、具备创新精神和开拓意识的管理干部和专业人才，并
逐步在公司各个版块能够独当一面，成为核心骨干。
激励制度方面，公司继续实施增量激励计划，对营销中心各个区域的主要
经营负责人的销售增长部分实施长期、累进的奖励政策，有效的激励了销售人员既能
关注当年业绩，又能够为企业长期发展持续培育市场，对自己负责的区域进行耕耘。
同时，公司2022年实施的股权激励计划顺利完成了第二期归属行权，有效激励公司核
心骨干以更大的激情去实现股权激励三年经营业绩考核指标的实现。
★2023年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）教辅图书产业链价值分配成熟，竞争格局分散但稳定
目前我国的图书产业链中，出版环节尚未向民营企业开放，但政策允许和
鼓励民营企业进入图书内容提供和图书发行流通环节，所以民营教辅图书企业必须与
国有出版社合作才能完成图书出版。图书产业链目前发展成熟，从图书的内容撰写到
终端发行，大致分为内容提供、策划出版、图书印刷、发行流通等环节。图书产业有
一套完善且相对公平的定价机制，实现稳定的价值分配。
长期以来，行业参与者对产业链的资源把控有较高的要求，因此产业链特
性为教辅行业构建了牢固的壁垒，“教辅新政”又进一步提高了行业门槛。由于我国
的教育系统管理体制的设置，经过长达三十年来的充分竞争，各地、各细分学段、各
学科仍各有较多的教辅产品参与者，较难形成“绝对龙头”，但当前各教辅产品参与
者均拥有长期经营经验，也形成了各自的优势市场，行业形成了分散但相对稳定的格
局。公司凭借其行业资源、内容质量、品牌和渠道优势，牢牢把握校内市场，也占据
稳定的市场份额，未来受到大的行业竞争冲击的可能性较低。
（二）教辅需求刚性较强，小、初在校人数稳步上升，未来10年高中在校
人数有望持续增长
教材教辅的核心目标群体为在校学生，相比于面向普通大众的一般图书，
教材教辅属于刚需市场，不受宏观经济的影响。
近年来，小学、初中和高中在校人数稳步上升，2023年分别达到了10,836
万人、5,244万人和2,804万人，分别比同期增长了103.97万人、123.1万人和89.75万
人。同时，全国高考人数也稳步增长，2021-2024年全国高考人数分别为1,078万、1,
193万，1,291万和1,353万。虽然近年出生人口数量下滑可能对未来需求形成影响，
但是因为各学段入学年龄相对出生年份有6-15年的滞后性，K12在校人数5-10年来看
仍会有所增长，高考人数也仍有望保持小幅增长，同时图书定价随经济发展的上涨趋
势也会弥补未来人口出生数量下滑带来的影响。因此，教辅图书行业尤其是高中阶段
在未来10年仍会保持增长态势。
（三）教辅图书的季节性特点明显，受春、秋季开学季影响，全年销售高
峰主要集中于下半年
教辅图书业务的季节性特征比较明显，这与我国中小学教学安排有关。我
国中小学教学一般分为两个学期，即秋季学期与春季学期，其开学时间分别为每年9
月与次年2-3月，为保障课前到书，公司通常在每年的7月和8月发出当年秋季学期图
书，为避免春节期间物流紧张的影响，在每年的11月和12月发出次年春季学期图书。
因此，公司主营业务收入在上、下半年呈现出不均衡性，第三、第四季度收入要明显
高于第一、二季度。
（四）政策组合拳全力促发展，纵深推进教育数字化战略行动
2023年5月，教育部印发《基础教育课程教学改革深化行动方案》中提出了
“推进数字化赋能教学质量提升”的要求，具体包括：充分利用数字化赋能基础教育
，推动数字化在拓展教学时空、共享优质资源、优化课程内容与教学过程、优化学生
学习方式、精准开展教学评价等方面广泛应用，构建数字化背景下的新型教与学模式
，助力提高教学效率和质量。同月，教育部等十八部门联合印发《关于加强新时代中
小学科学教育工作的意见》，要求为薄弱地区、薄弱学校援建科学教育场所，提供设
备、器材、图书、软件等，并探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实
验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况。
2024年3月5日，在第十四届全国人民代表大会第二次会议上，国务院总理
李强在《政府工作报告》提出，深入推进数字经济创新发展，开展“人工智能＋”行
动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。教育部在2023年工作要点中也继续强调将
大力实施国家教育数字化战略行动，推动塑造教育发展新赛道新动能新形态。
教育行业的数字化发展对数字教材、教辅提出了更高的要求。数字教辅产
品不仅仅是提供在线题库资源，或者简单地将线下的内容搬运到线上，而是根据广大
师生们的实际需求，辅以技术手段，打造真正适用的产品，切实帮助广大师生解决教
学中的痛点。因此，公司紧跟政策指引，在教育数字化方面不断探索尝试。
（五）AIGC技术不断突破，优质教辅内容是重要数据，教育领域的应用空
间广阔
2023年以来，海外GPT、Gemini、Sora等模型的推出实现AIGC突破式的进展
，多模态大模型从语音识别、图像生成、自然语言理解、视频分析，到机器翻译、知
识图谱都能够提供更丰富、更智能、更人性化的服务和体验，实现在不同模态和场景
之间实现知识的迁移和共享，应用场景和价值正在不断扩展和提升。国内方面，自研
AI大模型不断突破，百度“文心一言”、阿里“通义千问”、月之暗面“Kimi”等通
用大模型产品陆续推出，专注于教育垂类的大模型和应用也加速涌现，为国内企业带
来更多技术补充机会。其中，科大讯飞推出星火大模型，网易有道发布子曰教育垂类
模型，学而思发布数学大模型，高途、中公教育等大批教育公司接连宣布将在产品中
引入大模型，新一波人工智能技术的到来，在智能批改、学情分析、智慧校园、智能
排班等场景的机会显著，有利于教育领域加快实现科学化管理和精准化教学。
教育部部长怀进鹏在十四届全国人大二次会议上指出，未来，将致力于培
养一大批具备数字素养的教师，加强在教师队伍的建设，把人工智能技术深入到教育
教学和管理全过程、全环节，来研究它的有效性、适应性，让青年一代更加主动地学
，让教师更加创造性地教。由此，政策鼓励积极推动的AIGC与教育教学、实践的融合
落地或有更广阔的空间。
此外，人工智能的逐步成熟也提升了拥有优质教育内容版权、语料的教育
出版企业的商业价值。
（六）新高考改革持续梯次推进，为优质内容教辅图书企业提供“新机”
2010年，《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010—2020年）》的发
布拉开了高考改革的序幕。2014年9月国务院发布了《关于深化考试招生制度改革的
实施意见》，新高考正式开展，以条件比较成熟的浙江、上海为“先行军”，作为第
一批试点。随后，各地按照“时间服从质量，进度服从效果”的原则，边试点、边总
结、边完善、边推进，积极稳妥推进高考综合改革。
截至目前，全国29个省份已启动高考综合改革。其中，第一批为上海、浙
江；第二批为北京、天津、山东、海南；第三批为河北、辽宁、江苏、福建、湖北、
湖南、广东、重庆，前三批14个省份新高考已平稳落地。第四批7省区（吉林、黑龙
江、安徽、江西、广西、贵州、甘肃）的新高考将于2024年落地，第五批8省区（山
西、内蒙古、河南、四川、云南、陕西、青海、宁夏）的新高考将于2025年落地。
这一轮新高考改革的核心突破主要体现在“三大转变”：（1）落实立德树
人，实现高考由考试评价工具到全面育人载体的转变；（2）科学服务选才，实现高
考由“解题”到“解决问题”的转变；（3）有效引导教学，实现高考由“以纲定考
”到“考教衔接”的转变。通过不断增强试题的应用性、探究性、开放性，把考查的
重点放在学生的思维品质和综合应用所学知识解决实际问题的能力上，同时，与高中
教育教学同向同行、同频共振，逐步形成“招-考-教-学”良性互动、有机结合的一
体化育人格局，引导教学回归课标、回归课堂主渠道。新高考改革对整个教育行业提
出了挑战，“三大转变”为对中国教育行业有深刻理解、对教育内容有强大把控能力
的教辅图书企业提供了“新机”。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务
公司的主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行。自公司成立以来
，深耕 K12教育领域，为我国小学、初中与高中阶段学生与教师，提供同步学习、备
考、专题、工具参考、教研教案等全品类的教辅图书，通过系统征订、直销和电商平
台等多种渠道向用户提供产品。同时，公司明确了发展人工智能等教育科技业务的战
略布局，综合研判国家政策及大数据、云计算、人工智能NLP、AIGC等技术对教育产
业的赋能机会，敏锐地把握住教育数字化的时代浪潮和终端客户的切实需求，以多年
在教辅领域积淀的优质内容为抓手，向中小学师生提供国家政策倡导鼓励的精准教学
、个性化学习等数字化产品和相关教学及学习软件及服务，希望能在真正提高教师教
学环节的效率、减轻教师工作负担的同时，使每个学生达到因材施教的目的。
1．教育出版
公司自1994年创业以来，一直深耕教育领域，专注于K12基础教育阶段优质
教辅产品的策划、设计、制作与发行。公司已打造出以“志鸿优化”为核心品牌的系
列教辅读物，包括《优化设计》《高考蓝皮书》《十年高考》《优秀教案》《智慧背
囊》和《时文选粹》等品牌图书，公司每年策划出版图书3,000余种，涵盖K12阶段考
试类、同步类教辅图书、阅读材料、工具图书、地方教材、儿童绘本等。公司以高中
为核心覆盖学段，兼具覆盖了我国小学、初中全学段、全学科的主流教材版本，能够
同时满足学生与老师，从小学到高中共12个年级同步、备考、工具参考和教研活动等
各类需求。公司产品覆盖我国30多个省市自治区，并在27个省份列入政策教辅采购目
录。公司累计出版发行图书超10亿册，惠及从70后到10后的几代师生。渠道方面，公
司全面打造营销团队，巩固系统征订渠道，重点建设直销市场渠道，开拓电商新媒体
渠道，逐步实现教辅图书全渠道运营。
2.教育科技
政策层面上，“双减”、“三新”、“教育数字化战略”等国家政策的出
台，在要求减轻学生负担的同时，对学校的服务能力及教育质量提出了更高的要求。
尤其是《国家教育数字化战略行动》要求大力实施教育数字化战略行动，“加强数字
化教育资源建设，建立覆盖学科、年级、教材的数字教育资源体系，实现教育资源优
化共享。提高教师数字教育能力，推动教育变革和创新发展。”新时代下，借助数字
化技术与教学深度融合，赋能教师从而减负学生成为趋势。
技术层面上，大数据、云计算、人工智能等数字技术的逐步发展与成熟为
教育行业赋予了极大的改进升级机会。
在教育科技业务上，公司依托积累多年的优质教辅内容资源以及教研资源
，通过内部投入开发与对外投资相结合的方式，探索“教育+AI”的落地及应用，延
伸公司现有教育产业的布局，紧跟教育行业的发展趋势及需求。当前，针对一线需求
，公司运用相关AI技术对教辅内容的“选、用、创”助力，向学校师生提供“技术平
台+内容资源+教研服务”三位一体的数字化校本综合方案。数字化校本综合方案作为
精准教学和内容中台的结合，汇聚了包括公司传统教辅在内的数字化资源、学术研究
成果、教科研活动、原创命题和学校优质资源等，通过存储、精加工、筛选和智能化
分发等功能，形成区本资源库和校本资源库，并通过采集学生学情数据实现个性化训
练和学科能力训练。同时，该方案提供资源共享配置、教学数据分析，帮助教师成长
提升、优质内容留存，最终沉淀到学校，形成特色学科和校本资源供应，实现分层教
学体系化服务。
针对高考从标配走向自选这一“新高考政策”变化，公司建立了以教师培
训和升学咨询服务为中心的升学规划、生涯规划、志愿填报、综合评价、自主招生等
新高考教育咨询服务专业团队，依托教育大数据，通过数据引擎、大数据挖掘等技术
，为学校师生及区域教育部门提供生涯教育体系、测评选科系统、排课服务系统、走
班管理系统、综合素质过程性评价、新高考培训等综合性改革服务，满足选课到教学
的多个环节对信息化的需求。
另外，针对教师教学，公司也紧抓AIGC的技术机会，规划开发了提高教师
教案水平、效率的“小鸿助教”产品，能够在教师日常工作中的教案编写、作文批改
、学生评语、教学活动策划、学科问答、读书笔记、思维导图、文档助手等方面提供
帮助，并不断迭代推广。同时，公司也通过投资方式，与“笔神作文”等专业技术公
司深度合作，加大在大数据、云计算、人工智能NLP、AIGC等技术领域的应用研究及
开发投入，共同探索人工智能在智慧教育场景的落地与应用，实现教育内容的人工智
能升级。
（二）公司主要经营模式
1.教育出版业务的经营模式
出版是图书产业链上的重要环节，我国现行政策尚未向民营企业开放出版
环节，允许和鼓励民营企业进入的环节主要为图书内容提供和图书发行流通。由于这
一特殊性，公司教辅图书与出版社的合作可以根据是否参与图书的发行环节，分为图
书策划与图书发行两种模式。
教育出版业务中的图书发行：公司以图书内容提供商的角色，从事教辅图
书等中小学助学读物的研发与制作，向出版社提供图书内容。待图书由出版社正式出
版后，从出版社包销所出版的图书，从事图书总发行业务。其中，内容环节中，公司
自有研发策划人员作为内容策划者，与外聘作者共同完成图书内容组稿后，经公司编
辑、质控、排校与版面设计等流程后，完成样书的制作。发行环节中，公司以总发行
商的角色，向出版社采购或包销经出版的图书，再批发给销售区域的经销商或代理商
。
教育出版业务中的图书策划：公司将图书内容提供给出版社，直接与出版
社结算图书内容研发的服务费用，不再参与图书出版后的发行、零售环节。
在发行环节中，“教辅新政”实施后，公司图书产品可分为上目录图书和
非上目录图书两大类。对于上目录图书，地方教育行政主管部门一般指定地方新华书
店作为征订单位，因此公司上目录图书业务的客户主要是各地新华书店，销售模式为
经销，称为系统征订渠道。对于非上目录图书，公司的销售模式包括经销、代销和直
销，客户主要是地方新华书店、当地大型民营图书经营机构和学校等教育机构，统称
为市场渠道，其中直销市场渠道是公司当前建设重点。公司另设有电商部门，与京东
、天猫、当当网等第三方电子商务平台合作，直接向终端消费者销售图书。
2.教育科技业务的经营模式
教育科技方面，公司采用“对内投入开发+对外投资”相结合的方式进行数
字化校本综合方案的拓展，该方案以原有的教辅图书基石业务为抓手，结合阅卷系统
、点阵笔等硬件设备，并配套教育内容AI系统，以一整套“数字化校本综合方案”的
形式向学校出售。数字化校本综合方案作为精准教学和内容中台的结合，汇聚了包括
公司传统教辅在内的数字化资源、学术研究成果、教科研活动、原创命题和学校优质
资源等，通过存储、精加工、筛选和智能化分发等功能，形成区本资源库和校本资源
库，并通过采集学生学情数据实现个性化训练和学科能力训练。同时，提供资源共享
配置、教学数据分析，帮助教师成长提升、优质内容留存，最终沉淀到学校，形成特
色学科和校本资源供应，实现分层教学体系化服务。数字化校本综合方案的主要业务
模式包括：（1）校本数字化教辅，即为学校提供个性化校本资源库及教研服务；（2
）校本作业、学案系统，即为学校提供符合双减政策的校本作业、学案等内容资源分
发及数据分析系统；（3）内容供给及教研服务，即为智慧校园等集成商提供内容筛
选定制、数字化及教研服务；（4）区域精准教学项目，即与图书出版机构合作，围
绕教辅服务升级建设平台、内容、服务区域一体化平台。
另外，结合一线教师的需求，公司开发了基于大语言模型的“小鸿助教”
等旨在教师备课、教案组织、资料收集作文批改、学生评语、教学活动策划、学科问
答、读书笔记、思维导图、文档助手等方面提高工作效率的产品，目前正在测试过程
中，并根据用户反馈迅速迭代。
同时，新高考政策下，高考从标配走向自选，选课到教学的多个环节对信
息化需求旺盛。公司建立了以教师培训和升学咨询服务为中心的升学规划、生涯规划
、志愿填报、综合评价、自主招生等新高考教育咨询服务专业团队，依托教育大数据
，通过数据引擎技术、大数据挖掘等技术，为学校师生及区域教育部门提供生涯教育
体系、测评选科系统、排课服务系统、走班管理系统、综合素质过程性评价、新高考
培训等综合性改革服务。
三、核心竞争力分析
（一）内容研发优势：凭借强大的内容研发能力，公司具备快速应对考试
改革与教材变化的能力，并可以依托优质语料在教育场景中开发AI+教育产品
国家教育考试改革、招生制度改革、教材版本变化等调整对教辅图书有较
大影响，同时学校开学时间和教材教辅征订时间相对固定，这就天然导致了各项政策
确定、教材定稿后，留给教辅图书企业策划、制作、审核等流程的时间较短，对教辅
图书出版的时效性要求较高。
公司设有教育研究院、产品研发中心等核心研发部门，拥有专职的创意策
划团队，专门对我国的教育改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求和市场竞争
变化进行长期、系统的跟踪和研究，在“志鸿优化，持续更新”的理念指引下，谋求
在教研与产品研发方面走在行业的前列。公司打造了一支集教学、考试、研发、编辑
、信息技术为一体的综合研发团队，聚集了一大批具备丰富的教育工作经验及教学理
念的策划人、研发人员和外聘作者，为公司研发工作提供了保障，通过对我国的教育
改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求和市场竞争变化进行长期、系统的跟踪
和研究，使公司形成了具备每年3,000余种单品研发能力的策划队伍以及根据国家教
育考试改革、教材版本变化而更新助学读物的快速反应能力。同时，公司基于30年所
积累的专业化、系统化的教育内容，具备大模型训练三个必备要素之一的“语料”资
源，结合原有渠道优势可以在教育场景中开发基于大模型的垂直领域AI+教育应用。
（二）产品及品牌优势：教辅书业领头人，深耕教辅行业30年，“志鸿优
化”品牌深入人心，公司产品结构齐全公司创始人任志鸿先生具备多年高中一线教学
经验，自编教辅用于日常教学，成绩显著，在教学实践中敏锐地发现市场上教辅图书
的稀缺性，自1994年开始创业，并逐渐形成了以“高中总复习优化设计”为核心的“
志鸿优化”系列教辅丛书。2000年“志鸿优化”就已是脍炙人口的教辅头部品牌，通
过不断地品牌建设，志鸿优化系列图书形成了自主品牌优势，以其对教学指导的针对
性、有效性和对高考把握的敏锐性、准确性使志鸿优化倍受读者的关爱与青睐。
公司在三十年经营过程中形成了较好的品牌口碑和内容积累，以“志鸿优
化”为核心，打造了诸多教辅图书系列，包括《优化设计》《优化训练》《高考蓝皮
书》《十年高考》《优秀教案》《智慧背囊》和《时文选粹》等品牌图书，公司每年
策划出版图书3,000余种，产品种类齐全、覆盖了我国中小学全部学科全部主流教材
版本，以及备考类、同步类、专题类、工具类、阅读类、地方教材等全部主要门类，
能够满足从小学到高中共12个年级同步学习、复习备考及教研活动等各类需求。公司
还结合对教育改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求等长期系统的积累、理解
和研究，组织内外部教研资源，不断推出《高考蓝皮书》及《中国高考报告》等系列
丛书，丰富产品结构，为广大师生群体提供权威、专业的高考改革研究成果。同时，
公司借助强大的内容输出能力通过数字化加工整合，形成海量多媒体数字资源库，借
助移动互联网为学生提供个性化的教学服务，通过个性化订制因材施教，打造创新型
教育服务平台。
（三）全渠道竞争优势：公司出版资源丰富，全渠道布局构建竞争力
公司以市场为先导，致力于营销模式的创新和市场渠道的开发，旨在构建
并完善适应我国教辅新政的营销模式。公司建立面向全国市场的经销和代销网络，对
销售渠道及业务进行管理，产品专注于校内使用场景，客户聚焦在教育主管部门、学
校和新华书店等教育领域，长期为线上线下教育产品与服务提供强有力的渠道支撑。
截至目前，公司已与包括人民教育出版社、教育科学出版社、中国大百科
全书出版社、现代教育出版社、北京师范大学出版社、云南教育出版社、广东教育出
版社等国内主要教育类图书出版社建立了长期稳固合作关系。丰富的出版资源，全渠
道布局的竞争优势，能够有效助力公司紧跟教材改革趋势，与出版单位联手打造品质
过硬、师生接受度高的教辅产品，同时，可以进一步整合市场教辅资源，加强发行渠
道建设，提升发行渠道掌控力，共同做大教辅产业。
在客户服务方面，公司30年来不断的为各地中小师生提供符合国家最新教
育政策、结合当地教育特色的教辅图书产品，并且常年组织教育专家在各地开展“命
题趋势”、“教学实践与指导”、“新课标新教材新高考”等教师培训活动及开展大
联考等学校需求的产品和服务，与广大中小学教师建立了良好的伙伴关系，为开展新
业务积淀了深厚的客户基础。
（四）管理优势：公司人才梯队建设完备，股权激励提振员工积极性
经过多年在行业的耕耘，公司拥有一支专业能力强、经验丰富的经营管理
团队，高管团队平均从业年限超过20年。近年来，公司积极启用内部培养的年轻管理
人才和多渠道引进外部营销、市场策划、教育科技、管理等方面的人才，已形成一支
专业化、职业化的中坚力量，为公司产业持续健康发展奠定基础。同时，公司在激励
制度方面实施了股权激励计划并将作为有效的激励工具持续推进，充分调动公司核心
员工的积极性，将股东、公司和员工利益结合到一起，共创企业未来，实现公司资产
质量和经营能力的稳步提升。
四、主营业务分析
1、概述
2023年无疑是人工智能领域具有里程碑意义的一年。在这一年里，AI技术
取得了前所未有的突破，社会各界纷纷就人工智能对各行业未来可能产生的影响进行
深入探讨，各领域AI应用百花齐放，AI在医疗、技术、交通、金融、娱乐等诸多领域
迎来快速发展，AI技术正逐渐渗透到人们生活的方方面面。其中，教育领域备受瞩目
。
公司作为教育内容提供商，三十年来一直聚焦在为K12阶段中小学师生提供
教辅图书的编写、设计与制作，为教与学的各环节赋能，在本次人工智能浪潮中，公
司在坚持教育底层逻辑，坚持主业增长的同时，顺应教育科技发展趋势，积极拥抱人
工智能带来的技术红利，充分利用出版级别的内容研发优势，以及在专业教育场景多
年应用的积淀，快速落地产品试点，将教育科技作为公司第二增长曲线进行战略安排
，推动公司的业务升级。
报告期内，公司实现营业收入5.07亿元，同比增长17.20%；实现归属于上
市公司股东的净利润4,233.55万元，同比增长18.86%；实现归属于上市公司股东的扣
非净利润3,892.85万元，同比增长27.19%。
教辅图书业务
教辅图书业务作为公司的基石业务和主要收入与利润来源继续保持了增长
态势，对于全年经营目标的实现起到了决定性的作用。报告期内，公司持续推进“研
销一体化”战略规划的落地，通过研发十项重点工作的实施体系提升教研能力和产品
能力，全力打造拳头产品、推进新品立项、创新完善研发机制，推动“学科研究员”
机制促进策划编辑人员的提升；加强产品推广，新增评议目录产品，强吸引、强赋能
、强服务激发渠道潜能，围绕“产品+服务”的理念，通过提升教研服务规模带动营
销模式的升级；创新开展教研服务，建立教研专家资源库储备、明晰教研活动流程，
完成近 500场次教研服务活动。
产品研发方面，公司全年共策划出版图书2,818本，总字数约11亿字。公司
将内容研发作为2023年第一重点工作，制定了“继承与创新研发工作机制，完善研发
业务体系”、“建立教研体系和学习系统，落实十项技能”、“建立与销量、效益挂
钩的的激励体系”、“建立市场人员产品经理制度，探案研销一体的工作机制，积极
探索省域地方版高考产品的研销模式”等十项重点工作持续提升产品能力，向上突破
，强化和提升教研能力；启动义教新品研发工作，签约引进多位优秀策划人，提升产
品原创力。推进省域地方专版产品的研发上市工作，探索研销一体公司合营模式试点
；启动新选题评审工作，结合市场一线需求邀请公司内外教育专家对优秀选题进行推
荐评选；对2024版《高考蓝皮书》内容进行全新升级，持续保持产品的高端定位，为
广大师生群体提供权威、专业的高考改革研究成果。
市场推广方面，报告期新增了浙江、云南、西藏、宁夏、四川、海南、广
西等省份 418本新产品的评议目录公告，同时，公司坚持客户导向、用户导向，教研
服务不断迭代和升级，通过优质的教研服务实现对学校的强吸引，通过在学校的教研
服务落地达到对市场和伙伴的强赋能，持续提供给伙伴的教研服务支持和保障，实现
强服务，驱动市场的新动力，实现学校、伙伴与世纪天鸿三方的合作共赢。2023年，
公司营销“开门红”活动以强吸引、强赋能、强服务激发渠道潜能，实施高管挂包区
域市场、样板市场打造、联考业务拓展、区域项目制等经营举措，市场活力持续迸发
，服务升级激活营销增长新势能。
教研服务方面，公司围绕“产品+服务”的理念，实施“研销一体化”战略
，通过提升教研服务规模带动营销模式的升级；公司整合多年来在教辅领域积淀的优
质内容和教育资源，通过 300余位课标专家、编审专家、命题专家、高考政策研究专
家、高考综合改革先行省份教学管理专家、名校管理专家等，向教师、学校管理者、
教育局提供教研培训服务支持，把脉高考导向，分享名校管理智慧，探索教育教学发
展的新路径；公司在全国20余省份共组织落地教研服务活动近500场次，赋能客户近2
00家，涉及教研培训、高考报告会、名校交流、拔尖人才交流等多种形式，持续以积
极专业的服务来辅助和赋能一线教学，提供专业优质的教研服务，有效带动了销售增
长。
教育科技业务
报告期内，公司始终围绕“通过校内教学场景向学生进行延伸”的战略定
位，积极探索教育科技业务新路径，以三十年经营所积累的教研能力、内容资源和学
校、教师、学生等用户资源为基础，在持续推进教育内容AI系统建设项目基础上，不
断地打磨细化教育信息化业务的整体规划和产品的服务架构；同时，积极拥抱AIGC等
人工智能技术，加入中国人工智能学会智能传媒专业委员会，汇聚专家资源共同思考
“AI+教育”的终极形态与发展路径，积极研究探索教育科技的战略规划方案，聚焦
用户需求，推动“AI+教育”产品快速落地。
教育信息化产品方面，公司围绕教学内容的选、用、创方面的需求满足，
突出公司在内容资源和内容研发能力方面的优势，帮助学校、老师把科技产品用起来
、用的好，实现信息化、数字化在教育中的落地，向学校师生提供“技术平台+内容
资源+教研服务”三位一体的数字化校本综合方案。数字化校本综合方案作为精准教
学和内容中台的结合，汇聚了包括公司传统教辅在内的数字化资源、学术研究成果、
教科研活动、原创命题和学校优质资源等，通过存储、精加工、筛选和智能化分发等
功能，形成区本资源库和校本资源库，并通过采集学生学情数据实现个性化训练和学
科能力训练。同时，提供资源共享配置、教学数据分析，帮助教师成长提升、优质内
容留存，最终沉淀到学校，形成特色学科和校本资源供应，实现分层教学体系化服务
。目前，数字化校本综合方案已经在山东、广东等省份试点推广应用。
AI+教育产品方面，在2023年年初以ChatGPT为代表的各类大语言模型、AIG
C工具出现后，公司积极跟进、快速布局，在AI+教育作为公司第二增长曲线后，将公
司的资金、人员、时间和精力向AI方向倾斜。除了尝试使用各类技术、工具降本增效
，结合公司战略定位和资源禀赋，确定“服务教师、内容切入”仍然是最符合公司业
务逻辑的模式，并在此基础上快速开发“小鸿助教”等产品。“小鸿助教”作为公司
基于大语言模型研发的教师端助教产品，通过领先的有结构长文本向量处理技术，嵌
入了公司的优质内容资源，专注于服务老师群体。“小鸿助教”通过对话的方式，在
包括教案生成、作文批改、文章写作、教学活动策划、读书笔记、文本润色、PPT大
纲、思维导图设计、教师评语编写以及进行中英互译等多种应用场景帮助老师提升工
作效率，受到了不少市场和一线教师的关注。小鸿助教开发工作于 3月份开始启动，
4月份1.0版本上线、开启邀约内测，5月份完成嵌入技术方案，上线小鸿助教2.0版本
，支持专业教案生成，9月份上线小鸿助教3.0版本。目前小鸿助教4.0版本正在升级
中，进一步丰富支持功能，探索训练自有和合作模型，以满足用户的进一步、个性化
使用需求，未来将在满足老师各种需求的基础上向学生和家长端的服务进行延伸。同
时，作为公司在探索人工智能在智慧教育场景的落地与应用，实现教育内容人工智能
升级的重要实践，公司所投资的笔神作文在AI作文批改领域持续突破，目前笔神作文
APP累计用户超过1,800万，作文社区每月投稿量超过30万篇，积累了500多万篇的优
质的作文语料。笔神作文的语料库积累了4年时间，超过30万篇基于人工反馈的专业
微调数据，作为全国领先的中小学生作文学习平台和投稿社区，形成了较强的竞争壁
垒。
人才建设与激励制度
公司始终认为发展的过程中人才是关键因素，是企业发展的最重要的要素
与资源，是核心竞争力。报告期内，公司通过外部招聘和内部培养的方式持续实施人
才建设战略，同时实施增量激励与股权激励的方式激励骨干与核心员工上下同欲，与
企业共同发展。
人才建设方面，公司将高度重视人才引进与培养的重要性，董事长亲自部
署和安排人才工作，在薪酬制度、工作管理、生活关怀等方面创造良好的环境，大量
引入有经验、有高度、有资源的人才进入公司，补充到营销策划、企业管理、人才引
进、科技创新等职位，为公司发展提供智力支撑，同时公司还启动了“第三梯队”计
划，在高管、中层、基层各个方面选拔了100多名员工作为公司未来发展的核心骨干
与可提升的目标进行培养。另外公司还由总经理亲自负责商学院对管理培训生的培养
工作，通过完善培养机制，培养了一批学历高、综合素质高、具备创新精神和开拓意
识的管理干部和专业人才，并逐步在公司各个版块能够独当一面，成为核心骨干。
激励制度方面，公司在报告期实施了增量激励计划，对营销中心各个区域
的主要经营负责人的销售增长部分实施了长期、累进的奖励政策，有效的激励了销售
人员即关注当年业绩，又能够为企业长期发展持续培育市场，对自己负责的区域进行
耕耘。同时，公司2022年实施的股权激励计划在2023年进行了第一期的授予归属，行
权价格空间使所有的被激励对象都得到了较好的收益，使公司核心骨干有了更大的激
情去实现股权激励三年经营业绩考核指标的实现。
五、公司未来发展的展望
（一）公司的业务发展规划
随着国家及教育主管部门对教育改革的持续推进以及各类教育政策的补充
与完善，新高考、科技教育、教辅图书、精准教学、教育硬件、教育信息化、AI+教
育等各类教育产品与服务支撑了超万亿的市场规模。同时，教育信息化、教育技术升
级以及人工智能技术的发展也必将进一步成为促进教育公平、提高教育质量的有效手
段。在国家教育政策的强势加持下，公司的发展目标为充分发挥公司在教辅行业中的
竞争优势，抓住 AIGC等人工智能技术发展的契机，全面建成“研销服科一体化”的
服务体系，做到扎根教辅主业，品牌C端化，牢抓校内市场，以内容为切入点，以教
研服务为主线，向学生应用转化，构筑以教育科技为升级产品、以教育服务为核心抓
手的全方位、立体化的业务体系，使公司发展成为中国基础教育领域值得信赖的教育
企业。
（二）2024年经营计划
展望 2024年，机遇与挑战并存。民营经济政策环境持续向好，为企业的发
展带来新动能；数字经济、绿色经济的快速发展，企业能力与发展模式面临重塑；AI
GC技术不断突破，成为新质生产力，加速行业转型升级步伐；直播电商爆发式增长，
内容型直播、线上线下融合成为新趋势，图书直播方兴未艾。在新高考改革的浪潮下
，在互联网的推动和新技术的加持下，教育出版业大有可为。公司将继续贯彻执行董
事会的战略规划，坚定围绕“研销服科一体化”发展战略，紧跟教育行业不断发展变
化的步伐，积极拥抱人工智能等新技术对教育生态的变革机会，聚焦高考，聚焦用户
价值创造，持续升级营销模式和服务模式，积极培育数字产品体系，推动企业数字化
转型升级，持续打造与用户需求相适配的产品、服务和场景解决方案。
1. 全面夯实教研能力，产品研发先行，推动“研发十大工程”升级，落实
“研销服科一体化”的实施
教研能力作为公司最重要的战略能力，是提升产品研发能力的前提，是公
司发展的命脉所在，公司本年度将全面夯实教研能力，着力打造教研专家团队和教研
服务体系，内部通过“培养+引进”的方式形成教研专家团队，外部将“链接+绑定”
全国顶级教育专家、名师、教研员等产业链关键价值创造者，迭代升级教研服务体系
2.0版，形成客户版教研服务体系和用户版教研服务体系，落实强吸引、强服务、强
赋能的要求；产品研发先行，推动“研发十大工程”升级，推行“双产品经理制”，
根据各产品实际状况，分别确定不同的产品研销模式，确保“研销一体化”建设取得
实效；公司将加强现有产品升级、新选题征集和优质项目合作，形成可复制的产品开
发流程，强化世纪天鸿“研发型公司”的标签，同时加强研发数字化建设，深化研发
与科技、研发与服务的结合，实现单纯的图书研发向图书+服务、图书+科技的横向延
伸。
2.确定“增长、发展”的经营理念，创新营销模式，探索新业绩增长点
公司作为创业30年的企业具备深厚的发展基础，具有优秀的发展基因，能
够不断提升企业的核心能力，推动公司走向更高的发展阶段。根据2022年制定的股权
激励计划，公司提出了在2021年扣非净利润的基础上，2022-2024年保持30%、65%、1
00%的增长目标，而实现目标的主要抓手就是加强区域中心建设，通过创新激励机制
，激活营销团队和区域中心的活力；通过创新营销模式和服务模式，推行大区制管理
模式，加强营销团队建设，推行市场型产品经理机制，全面加强营销体系的重构和升
级，提高教研服务能力，形成可复制的营销模式和服务模式；通过创新经营模式，紧
紧围绕“进校”业务，推动联考业务成型，积极探索新业务模式，寻求新的利润增长
点。同时，推动电商业务独立运营，构建电商产品体系、运营模式和配套服务体系，
满足电商业务规模化发展的需要。
3.积极拥抱人工智能新技术，拓展智慧教育业务
AIGC等人工智能技术的发展将推动教育行业产生巨大变革，公司将教育科
技确定为第二增长曲线的明确方向，并已经快速开发和投资了“小鸿助教”、“笔神
作文”等AI+教育的应用产品，本年度公司将制定人工智能的长期战略规划，继续利
用已有的内容研发优势和聚焦校内使用场景的优势加大项目投入力度，会同专家资源
，聘请专业团队，突破重点技术开发，加快产品开发进度，积极拓展试点学校，根据
用户反馈不断迭代产品和服务，提高用户体验，适时推进商业化拓展，并向学生和家
长服务进行延伸，真正做到协助教师和学生实现个性化学习的效果，进军智慧教育领
域，推动教育的变革和创新，用智能化打开未来的成长空间。
4.加强教育产业投资，通过资本运作增强公司实力
公司近年来持续通过投资方式，围绕智能批改、精准教学、人工智能NLP、
数字出版、直播电商等领域进行投资布局，本年度公司将继续利用资本市场工具，做
好产业研究，聚焦战略定位，加强产业投资，通过资本引领，以产业投资的方式促进
公司原有主营业务的增长，利用资本平台在主业上下游产业链上做整合；聚焦 K12阶
段教学场景的团队、产品或服务的投资机会，通过投资补齐教育产业链项目资源，赋
能公司在智慧教育、教育服务、职业教育等新业务领域的突破和探索。同时，加强项
目投后管理，密切关注项目的经营情况，及时进行风险防控，保障公司投资效益。
5.加强组织能力建设，继续加大人才培养与人才引进工作的力度
人才引进与培养是公司能够持续发展的非常重要的因素之一，一方面，公
司将继续重视外部优秀人才的引进和储干的招聘与培养，寻找在各个领域的专业人才
和有共同志向的事业合伙人，帮助公司改善现状，解决现有问题，促进整个团队的进
一步提升。另一方面，公司将不断强化内部人才培养，构建完善高效的培训体系，强
化商学院的专业能力，将培训作为支撑员工技能提升、综合素质提升的重要抓手，助
推企业发展；同时，公司也将不断优化完善干部管理体系，从现有人员选拔第三梯队
，鼓励内部人员快速成长，形成相互比较、相互学习的机制，创建包容多元的组织氛
围，并建立健全绩效考核机制和工作督办机制，加强激励制度创新，激发组织活力，
提高员工满意度，让广大员工和更多热衷于教育事业的人在公司的事业平台上同创共
享。
（三）可能面对的风险
1.相关政策变化的风险
新闻出版属于具有意识形态导向特征的重要产业，受到国家相关法律、法
规及政策的严格监管。教辅等助学读物直接服务于我国中小学生这一特殊群体，与国
家的教育考试及升学制度密切相关，多年来，国家教育行政主管部门针对教辅行业颁
发了一系列的监管政策，旨在进一步规范教辅企业的业务经营行为，促进教辅行业的
健康发展，该等政策对教辅行业、教辅企业的经营业务产生了巨大的影响。因此，教
辅行业的发展与国家新闻出版及教育两方面的监管政策与体系密切相关，相关政策的
变动对行业的影响较大，不排除未来政策的变化可能对公司业务发展带来不利影响。
公司将密切关注政策动向，与业务主管部门保持联系，按时办理、审核各
类经营资质，及时根据政策导向调整产品结构，开拓新的产品系列和业务模式，围绕
教育产业积极布局，实施同心多元化经营策略，有效化解相关政策变化可能带来的风
险。
2.市场竞争的风险
公司的主要产品教辅图书等助学读物服务于我国中小学教学及应试。教辅
图书与教材图书一样具有市场需求大、刚性强的特点，但教辅图书的市场化程度更高
，我国教辅图书市场已形成了充分竞争的格局。现阶段，民营图书企业占据了教辅图
书内容策划的主导地位，在市场竞争和发展过程中，形成了各自的品牌和产品细分优
势，公司所面临的竞争主要来自于与公司业务模式相似的民营书业企业。公司面对产
业集中度较低、市场竞争十分激烈的教辅图书市场，如不能采取有力措施进一步提升
市场占有份额，巩固和增强自身的竞争力，则公司的业务发展将受到不利影响。
公司将通过不断优化升级产品结构，拓展和延伸业务布局，提升公司盈利
能力，加强对行业和竞争对手的分析与研究，同时加强教育科技、教育服务等新业务
形态的探索与合作，紧盯核心业务，提升市场占有率，以应对市场竞争加剧风险。
3.存货贬值风险
截至报告期末，公司存货账面价值为2,960.38万元，存货价值较高，对于
财务报表影响较大。公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存
货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
公司将加强对库存商品的管理，积极拓展营销渠道，提升公司产品销量，
提升存货周转率，并计提存货跌价准备，以应对存货贬值风险因素。
4.应收账款回收风险
随着公司业务规模的不断扩大，公司应收账款金额占期末流动资产的比重
较高。截止2023年12月31日，应收账款账面价值为29,041.81万元，虽然绝大部分应
收账款账龄在 1年以内，且主要为资信状况良好，与公司保持长期稳定合作的教材出
版社、省级新华书店和大型图书经营机构，但若经济环境发生变化导致公司主要客户
经营发生困难，则公司将面临可能出现应收账款无法收回而损害公司利益的风险。
公司将加大对客户应收账款催收的力度，加强对客户的信用管理，提高公
司应收账款的质量和回款速度；对于周期较长或金额较大的款项，公司将定期与客户
对账，加大款项的追讨力度，增强公司的回款能力，确保应收账款违约风险保持在较
低水平。
5.图书产品权益遭受侵害风险
侵害正版图书的各类非法出版物在全世界范围都屡禁不止。畅销图书长时
间以来都遭受知识产权侵害问题的困扰，侵权图书低劣的质量直接影响了使用者的阅
读体验，同时也严重侵害了图书作者、出版商、发行商的利益。
公司主要产品为教辅类助学读物，更新改版速度较快，时效性较强，被盗
版及侵权的可能性较小。并且公司一直注重对自身助学读物权益的保护，采取了法律
手段维护自身品牌权益等措施维护公司助学读物产品的权益。但随着公司优秀产品不
断丰富，公司仍将面临产品权益被他人侵害的风险。
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